Il y a encore un an, Google semblait courir derrière ses concurrents dans la course à l’IA, et l’essor fulgurant de ChatGPT avait même installé l’idée que l’entreprise avait raté un virage stratégique.
Mais les derniers résultats financiers d’Alphabet et le discours désormais assumé de ses dirigeants dessinent un tout autre paysage, celui d’un groupe qui revendique aujourd’hui une position de leader sur l’IA, tant sur le plan technologique qu’économique…
Gemini 3 change la perception du marché
Le véritable tournant porte un nom : Gemini 3. Déployée à l’automne, cette nouvelle version du modèle de Google a marqué un saut qui a rapidement été salué par les utilisateurs comme par les investisseurs.
Sundar Pichai, PDG d’Alphabet, n’a d’ailleurs pas caché sa satisfaction lors de la présentation des résultats trimestriels. En effet, dans ses résultats du quatrième trimestre de 2025, l’application Gemini revendique désormais plus de 750 millions d’utilisateurs actifs mensuels, contre 650 millions le trimestre précédent.
Si ChatGPT reste devant en volume, avec environ 800 millions d’utilisateurs hebdomadaires, la dynamique est clairement en faveur de Google. Le groupe observe également un engagement plus élevé depuis le lancement de Gemini 3, intégré à la fois au moteur de recherche via le mode IA et aux abonnements pour les professionnels.
La version entreprise de Gemini a déjà séduit plus de 8 millions de clients payants, signe que l’IA devient un levier commercial tangible pour Alphabet…
Des investissements massifs, mais désormais assumés
Cette montée en puissance s’accompagne d’un choix stratégique fort : Alphabet prévoit de doubler ses dépenses d’investissement en 2026, avec un budget compris entre 175 et 185 milliards de dollars. Pour l’entreprise, l’objectif est de renforcer les capacités de calcul, répondre à la demande croissante du cloud, mais aussi soutenir les activités de Google DeepMind.
Si cette annonce a d’abord fait reculer le titre en bourse, la performance globale du groupe a rapidement rassuré Wall Street. Au quatrième trimestre, Alphabet a enregistré un chiffre d’affaires record de 113,8 milliards de dollars et un bénéfice net en hausse de près de 30%.
La division Google Cloud, qui concentre une grande partie des services d’IA, affiche une croissance de 48% sur un an et un carnet de commandes qui dépasse désormais les 240 milliards de dollars.
Google profite du doute autour d’OpenAI…
Dans le même temps, le modèle économique d’OpenAI soulève davantage d’interrogations, car malgré des partenariats avec Microsoft ou Oracle, la société reste déficitaire et dépend fortement de futures levées de fonds.
Cette situation, encore très incertaine, pèse indirectement sur ses partenaires, dont les actions ont nettement reculé ces derniers mois.
À l’inverse, Alphabet bénéficie d’une trésorerie solide, d’un écosystème complet et de revenus publicitaires toujours très élevés, avec plus de 82 milliards de dollars générés sur le dernier trimestre. Pour de nombreux investisseurs, le narratif a changé, car Google n’est plus le suiveur prudent de l’IA, mais un acteur qui pourrait redéfinir durablement l’équilibre des forces…
